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上一次全球流動性如此急跌還是在2008年
時間:2016-03-11 06:46  來源:華爾街見聞  字體:    1612

  近期,美銀美林全球流動性跟蹤指標(GLT)急速下降,而上一次全球流動性水平如此收緊還是在2008年3月。金融博客Zerohedge稱,流動性下降令人擔憂,因為股市與流動性高度相關。

  美銀美林全球流動性跟蹤指標(GLT)是綜合衡量新興市場和發達市場流動性狀況的指標。美銀美林用全球央行使用的動態因子模型來估計該指標。

  GLT指標提取出來未被觀測到的因素,該因素能最大程度反映出市場利差、資產價格、貨幣和信貸數據的共同波動。GLT指標計算了美國、歐元區、日本、新興市場的情況,并給各個經濟體賦予不同的權重。

  GLT指標為0,表明流動性處于長期平均水平,-3到+3是流動性水平距離均值有多少個標準差。當前,GLT指標急速下跌。上一次全球流動性水平如此急劇收緊,還是在2008年3月。2011年12月,流動性水平也曾出現過快速收緊,不過當時收緊情形不如現在厲害。在那之后,當時的美聯儲主席伯南克推出了QE 2。

  下圖為近年來GLT指標走勢:

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  彭博新聞社稱,美銀美林的這種計算方法,可以對流動性狀況給出及時的估計,進而評估全球經濟狀況。

  金融博客Zerohedge點評稱,流動性水平下降令人擔憂,因為股市與央行提供的流動性高度相關。2008年3月,美聯儲批準摩根大通收購貝爾斯登,美股出現“死貓跳”。這與當前美股大反彈情形似乎頗為相似。值得警惕的是,在市場歡呼的時候,流動性實質上是在收緊的。

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